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股票期权开市 一散户900元练手一个小时赚15%

作者:admin 来源:未知 时间:2019-01-04 阅读: 字体: 在线投稿
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  “因为这个(股权期权)门槛太高,所以参与的人很少。有一个客户买入一手练手,一个小时赚了15%。”昨日,西安一家证券营业部的相关负责人对华商报记者说。

  昨日,股票期权开市。华商报记者采访发现,因为门槛高,要求多,个人投资者参与得很少,绝大多数散户被期权的高门槛挡在了门外;开户的部分高端客户暂时选择观望者居多,“偶尔有人买,也只是小买一手,作为练手”。

  “我们营业部本来开户的就很少,上午有一位客户交易,早上跌10%的时候买入一手,总金额也就900元,半小时后大盘拉升,卖出后,最高获利15%。”昨日,西安一家证券营业部张姓工作人员说。

  另外一家证券营业部工作人员则告诉华商报记者说:“没发现有交易的客户,总之参与的人比较少。因为门槛高,所以非常清淡。”

  华商报记者咨询多家证券营业部发现,门槛高让参与股权期权的投资者很少。目前的门槛是,个人投资者必须具备50万资产、有融资融券业务资格或者是股指期货1年以上的交易经历。

  也有部分高端客户表示“暂时观望”。西安一家证券营业部的熊姓大户说:“刚开市,我对相关细则都不太懂,所以还要摸索,先观望看看再说。”

  大部分市场人士认为,从国际范围来看,股票期权的参与者主要还是机构,个股期权推出后,增加一个做空工具,会导致交易活跃,相应的基金流动性加强。从国外经验来看,期权推出短期会引发市场波动,但长期来看会抑制大盘的波动。

  华商牛博士认为,虽然从长期的角度看待,股票期权金融衍生品的增长将促进A股的稳定,但从中期角度而言,若参考股指期货上市后对市场的影响,则无论股指期货还是股票期权,无疑都会成为阶段性市场助涨助跌的工具。

  华安证券投资顾问屈放也认为,股票期权有更大的杠杆倍数,特别是随着投资者的总持仓限额的增加,因此从波段性来看,股票期权助推市场的单边上涨或单边下跌将成为可能。

  但也有业内人士认为,因为消息提前释放,因此对大盘影响有限。长江证券投资顾问张立强说:“毕竟股指期货已经相当成熟、机构投资者的对冲工具已经有了,现阶段出来的只是50ETF的期权,所以指数方面的冲击几乎不存在。”

  关于收益板块,业内人士认为,股票期权将直接受益于券商,对券商板块个股是大利好。

  华商牛博士分析说,一方面券商直接在个股期权交易经纪业务中赚取了佣金;另一方面,股票期权的推出,进一步加强了了股票市场的做空机制,会活跃A股市场,间接增加股票交易量,从而增加了券商在股票经纪业务中的佣金。

  而国内有机构测算,股票期权对券商行业营业收入的贡献在6%。股票期权的开通将为权证交易量带来10%左右的新增长,而由于设置了较高的客户入门门槛,预计期权开仓的投资收益率将远远低于权证,如按15%投资收益率测算,则股票期权给行业带来的收入贡献在6%。

  屈放认为,股票期权对券商股是中长期利好,对于那些没有参与股票期权的散户投资者,可以关注券商、银行、保险等金融行业个股。昨日,券商板块大涨,兴业证券东吴证券等个股涨停。

  大多数业内人士认为,对于个人投资者来说,期权上市后会衍生出很多新的策略,这是一个非常好的工具,特别从海外经验来看,不少个人投资者也能把期权做得很好;但是在期权开始初期,重要的不是开户有多少,而是要普及期权知识。由于期权专业性很强,个人投资者应学习了解后再逐步参与,切忌盲目介入。

  “对散户来讲,期权意味着投资方式的革新,在风险可控的情况下,又多了一种可以获取利润、甚至是巨额利润的可能性。”张立强说:“但由于专业性要求比较强,建议投资者先学习,暂时不要盲目进场。毕竟从海外经验来看,股票期权的风险还是很高的,甚至高于股指期货的操作难度。而它的风险更多的是从操作的波动率来影响收益,因此普通散户很难在短期内有较准的把握。”

  屈放也说:“我们营业部暂时没有开通个股期权的客户,但从之前的模拟账户来看,确实不是很容易赚钱,建议投资者先进行充分地学习和了解之后,再决定是否参与个股期权市场。”

  “最大风险在于,实值期权如果忘记行权,那么本金和利润都会归0,甚至出现保证金不足被强制平仓的风险。”张立强说。

  截至收盘,上证50ETF期权合计成交金额3786万元,成交量25113张,收盘持仓10809张。从成交分布上看,主要成就集中在当月10个品种。其中认购3月2200成交2501张,占全天成交量的25%。同时,认购成交较认沽更为活跃:认购期权成交2639万元,认沽成交1147万元。

  昨日50ETF冲高回落,盘中一度大涨2.92%,尾盘快速回落收涨1.75%。与此同步,3月认购期权盘中一度大涨,认购3月2200最高涨幅一度达11.2%。尾盘3月5只认购期权均快速回落,一度全部翻绿。盘终仅认购3月2200守住0.77%的涨幅。而各档认沽期权则普遍下跌,虽在尾盘小幅反弹,但跌幅普遍在20%左右。

  所谓期权,就是指买方向卖方支付一定费用,在未来某一时间点买入或卖出某一个标的的权利,投资者可以选择行权获取收益,也可以选择放弃行使这个权利。

  以本次上市交易的上证50ETF期权为例,2月6日50ETF的最新价为2.30元,但某投资者看好后市,认为1个月后50ETF将涨到2.50元,于是以市价0.07元买入1份一个月后行权的认购期权,行权价2.30元。如果一个月后,50ETF如预期涨到了2.50元,则该投资者将赚取0.13元。

  但需要说明的是,作为一款新上市的投资工具,规避风险是有必要的。因此交易所设置了“五有一无”的门槛,个人投资者进入前先得通过重重检验。

  终于迎来了2月9日,上证50ETF期权合约品种在上交所正式上市交易。作为投资者,该如何借用期权这个工具赚大钱呢?

  50ETF期权只有一个标的,那就是50ETF。ETF即Exchange Traded Funds,一般被称为交易所交易基金。而上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金,其代码为510050,目前权重最大的前5只股票是平安、招商、民生、兴业、浦发,金融保险行业权重逾50%。

  不过,由于存在认购、认沽两个方向,又存在4个交割月份,以及不同的交割价格,上证50ETF期权至少有40个合约。

  1.限仓:按照交易所规定,单个投资者的权利仓持仓限额为20张,总持仓限额为50张,单日买入开仓限额为100张;单个期权经营机构经纪业务的总持仓限额为500万张;做市资金10亿以上的做市商权利仓限额10万张,总持仓限额20万张,单日开仓限额50万张。需要着重说明的是,每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额,合约到期月份为当月、下月及随后两个季月。

  2.时限:上证50ETF期权实行T+0交易,因此也有分析称,随着上证50ETF期权上市,为A股T+0做好铺垫。

  3.涨跌幅限制:上证50ETF期权的涨跌和上证50ETF涨跌关系是非线性的,一般平值与实值期权涨跌幅较大,而虚值期权则涨跌幅较小,严重虚值的期权涨跌幅非常有限。

  如果涨停价、跌停价最小报价单位非0.001元的整数倍,则涨停价、跌停价都四舍五入至最接近的价格。除权除息日按调整后标的前收盘价、行权价计算涨跌停幅度。

  对于认沽期权涨跌幅,有以下规定:一是当涨跌幅小于等于0.001元时,不设跌停价;二是最后交易日,只设涨停价,不设跌停价;三是如果根据上述公式计算的跌停价小于最小报价单位(0.001元),则跌停价为0.001元。

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